评级说明
行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅◆度为基准,投资建议的评级标准▽为:看好:相对表现优于市场;中性:相对表现与市场持平;看淡:相对表现弱于市◆场。
公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评〗级标准为:买入:相对于大盘涨幅大于10%;增持:相对于大盘涨幅∞在5%~10%;中性:相对于大盘∑ 涨幅在-5%~5%之间;减持:相对于大盘涨幅小◢于-5%;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。
重要声明
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【周期理论】
“一体化描绘行业投研逻辑”
1—《当基本面已成往事》(20150907)
“全方位构建需求、产能(产量)理论”
2—《隐含的需求复苏前提和老生常谈的钢铁产能紧缺》(20140805)
3—《中国式渐进去产能——论钢铁产能出清的路径选择》(20131016)
4—《我们究竟应该如何看待╳行业减产?》(20120912)
5—《基建外生对冲,短期博弈行情凸显》(20150914)
6—《过剩与紧缺的距离 ——论钢铁行业产能过剩》(20170227)
“不断创新库存周〇期原理”
7—《探本末,求始终——论正在起变化的行业库存周期》(20130730)
8—《库存去哪儿了?——2015等待复苏之钢材库存》(20150107)
9—《贸易低库存成常态、小周期难解高库存——中期策√略之钢材库存》(20150721)
10—《还有多少补库值得期待?》(20170329)
“高度概括出口别样洞天”
11—《内需回落倒逼出口增长难以提振钢价——中期策略之钢材出口》(20150720)
“力求详述矿石系统观点”
12—《供给曲线下移,供需短期难逆——中期策略之铁矿石》(20150723)
“深入价格分析※,波段由长及短”
13—《反弹的逻辑——钢价研判系列报告之一》(20160405)
14—《反弹会因何▃而止?——钢价研判系列报告之二》(20160406)
15—《乐观有乐▼观的基础理性有理性的选择》(20160412)
16—《用数据说话——本轮钢价上涨再探究》(20160309)
17—《回首一般模样,今朝异曲同音——探索钢价反弹的始与末▲(一)》(20160908)
【变革与投资】
18—《目前行业究竟处于什么阶段?》(20110919)
19—《负重前行忽略要素刺激,曙光初现拥抱变革红▼利》(20140822)
20—《试谈地方国企改革的投资逻辑——以南昌钢铁为例》(20140924)
21—《周期束缚主业难以支撑估值,期待转型——中期策略之行业估值》(20150730)
22—《身处冬日,月色自明——钢铁行业2016年中期投资策略》(20160615)
23—《惊世三合,并中生机——世界钢企合并专题之新日铁住』金》(20160921)
24—《钢铁行业2017年度投资策略——当供给从幕后◎走到台前》(20161216)
25—《盈利依旧高位,钢铁股为何不见弹性?》(20170604)
26—《变与不变——钢铁行业2017年中期投资策略》(20170611)
【大宗电商】
27—《是相见恨晚,还是昙花一现?——当大宗邂逅电商》(20140317)
28—《立足长尾需求,转型供应链服务——钢贸深ω 锐观察之美国篇》(20141010)
29—《财团背景起步,回归中小企业供应链服∑务——钢贸深锐观察之日本篇》(20141012)
30—《挖掘供应链价值,互联网时代的综合服务商》(20150409)
31—《零和市场的效率与空间——对钢铁电商的再度认知(一)》(20151008)
32—《生于黑暗,心向光明——钢铁△电商行业2016中期策略》(20160612)
【衍生之作】
33—《油气输送用管「,风雨过后是晴天——兼论中游制造如何获得超额利润》(20140916)
34—《技术进步下的替代与创造——从金刚石看新材料的成长之○路》(20120917)
35—《周期复苏,产能为王——取向硅钢的前世今生》(20150216)
36—《2016年的冷轧,究竟是冷是热?》(20160108)
37—《推宗明本——钢铁篇:钢铁是怎样炼成的新春拜年特辑》(20170127)
38—《一文道尽钢铁产业链机会》(20170724)
39—《风起云涌,“钒”璞归真》(20170728)
重点提示:
作为业内第一团队,长江钢铁全面覆盖钢铁及相关领域上市公司,请输入公司证券简称如“宝钢股份”查阅相应公司研究报告。名单如下:
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